Se dispara la inflación al productor en Estados Unidos: energía y transporte presionan los precios
La inflación mayorista en Estados Unidos registró en septiembre su mayor incremento en más de cuatro años, impulsada principalmente por el encarecimiento de la energía y los costos del transporte, una señal de que las presiones inflacionarias continúan presentes en la economía estadounidense.
De acuerdo con datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, el índice de precios al productor (IPP) aumentó 1.3 por ciento mensual y 6.3 por ciento anual. Al excluir los alimentos y la energía, el indicador subió 0.7 por ciento respecto a agosto y 5 por ciento en comparación con septiembre del año anterior.
Las cifras reflejan que las presiones sobre los precios siguen siendo importantes, incluso en un contexto en el que los costos de producción pueden trasladarse a los consumidores y afectar el poder adquisitivo de los hogares.
La energía y el transporte encabezan los aumentos
Los precios de la energía registraron un incremento de 10.8 por ciento durante septiembre, mientras que los servicios de transporte y almacenamiento aumentaron 3.4 por ciento. Por su parte, los alimentos subieron 1.2 por ciento.
Dentro de los servicios, las tarifas aéreas avanzaron 5 por ciento en el mes, mientras que algunos componentes del sector sanitario mostraron variaciones más moderadas.
El comportamiento de estos precios es relevante porque los costos que enfrentan las empresas pueden influir en los precios finales de productos y servicios, aunque el impacto depende de las condiciones de cada mercado y de la capacidad de las compañías para absorber los aumentos.
¿Qué significa para las tasas de interés?
El repunte de los precios al productor podría complicar los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación. Si las presiones inflacionarias persisten, los responsables de la política monetaria podrían mantener una postura restrictiva durante más tiempo.
La evolución de los precios al consumidor también será determinante para las próximas decisiones del banco central estadounidense. Otro informe publicado el miércoles mostró que un indicador clave de la inflación al consumidor aumentó en septiembre más de lo previsto.
Los datos del IPP, por sí solos, no garantizan nuevas alzas de las tasas de interés. La Reserva Federal también analiza el empleo, el consumo, la inflación y las condiciones generales de la economía antes de decidir sus próximos movimientos.
Tras conocerse el informe, los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron descendiendo, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses permanecieron a la baja.
Aranceles y márgenes empresariales, bajo la lupa
El informe también mostró un aumento de 1.4 por ciento en los márgenes de los servicios de comercio mayorista y minorista, su mayor avance desde abril.
Este indicador ha cobrado relevancia en medio de las tensiones comerciales, debido a que permite observar parte de los cambios en los márgenes de las empresas y evaluar cómo pueden estar respondiendo a los costos adicionales de sus operaciones.
Aunque la Corte Suprema anuló numerosos aranceles impulsados por el presidente Donald Trump a principios de año, su administración ha recurrido a otras facultades para imponer gravámenes a las importaciones. Al mismo tiempo, las tensiones comerciales con Canadá se han intensificado tras el fracaso de las negociaciones en agosto.
Sin embargo, los datos sobre los márgenes no permiten determinar por sí solos qué proporción de los costos relacionados con los aranceles están absorbiendo las empresas y cuánto están trasladando a sus clientes.
Señales mixtas en tecnología y construcción
Los costos de algunos componentes vinculados con la expansión de los centros de datos mostraron variaciones moderadas. Los precios de los componentes y accesorios electrónicos disminuyeron 0.3 por ciento, mientras que los de las computadoras y los equipos informáticos aumentaron 0.1 por ciento.
Por su parte, un indicador más amplio de los costos de construcción prácticamente no registró cambios durante el mes.
Estos resultados ofrecen una imagen desigual de las presiones de costos en distintos sectores de la economía estadounidense.
La manufactura de Nueva York muestra un repunte
En otro indicador económico, la actividad manufacturera del estado de Nueva York registró en octubre su crecimiento más fuerte en casi cinco años.
El índice de condiciones generales de actividad empresarial de la Reserva Federal de Nueva York aumentó 17.9 puntos, hasta alcanzar 25.5 puntos, impulsado por avances significativos en los nuevos pedidos y los envíos.
No obstante, el mismo informe señaló que las expectativas de precios que las empresas prevén pagar durante los próximos seis meses alcanzaron su nivel más alto desde 2022, lo que apunta a que las presiones sobre los costos podrían continuar.
La atención del mercado se centra ahora en los próximos datos de inflación y consumo. La Oficina de Análisis Económico tiene previsto publicar el 29 de octubre las cifras de septiembre del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), junto con los datos de ingresos y gastos, información que ayudará a evaluar la evolución de la inflación y las perspectivas de la política monetaria estadounidense.
